O que são fundos de investimento?

Fundos de investimento são uma forma pela qual investidores atuam coletivamente em determinados mercados. Os fundos são criados por uma administradora, geralmente uma instituição financeira, que tem o objetivo de gerenciar uma carteira de ativos e captar recursos no mercado para financiar estes investimentos em troca de um retorno combinado previamente.
Um fundo de investimento é regulado pela CVM, e precisa contar necessariamente com os seguintes elementos:

  • Administrador do fundo: instituição financeira que cria e administra o fundo em troca de uma taxa de administração;
  • Gestor da carteira: responsável pelos investimentos realizados pelo fundo;
  • Taxas: remuneração do investidor para o administrador do fundo por seus serviços. Pode ser cobrada tanto uma taxa de administração fixa ou uma taxa de performance, baseada no resultado;
  • Regulamento: regras de funcionamento do fundo, como política de investimento, taxas, perfil do fundo, divulgação de informações e outras. O regulamento precisa ser registrado na CVM;
  • Prospecto: documento que sintetiza o regulamento do fundo, também precisa ser registrado na CVM;
  • Lâmina de informações essenciais: documento que simplifica a apresentação das informações do regulamento e do prospecto;
  • Patrimônio: o patrimônio do fundo é formado por todo o capital investido nele;
  • Cotas: cada cota equivale ao valor mínimo que um investidor pode deixar investido em um fundo.

Os fundos podem ser abertos ou fechados. Um fundo aberto capta investimentos durante todo o período de sua existência, e os investidores podem fazer resgates a qualquer momento. Já os fundos fechados abrem captação apenas na abertura do fundo, e os resgates só podem ser realizados ao final do prazo de duração do fundo.
Eles também podem ser classificados conforme o mercado em que o patrimônio é investido:

  • Fundos de curto prazo: investem exclusivamente em títulos públicos federais, ou privados de baixo risco de crédito;
  • Fundos referenciados: buscam acompanhar o desenvolvimento de determinado indicador de mercado. Por exemplo, um fundo DI tem o objetivo de entregar a mesma rentabilidade do CDI;
  • Fundos de renda fixa: aplicam pelo menos 80% de seu patrimônio em títulos de renda fixa;
  • Fundos de ações: aplicam pelo menos 67% do patrimônio em ações negociadas na bolsa de valores;
  • Fundos cambiais: aplicam pelo menos 80% do patrimônio em ativos cotados em moeda estrangeira. Isto inclui não apenas dólar, mas ações e títulos cotados em dólares, euros ou outras moedas;
  • Fundos multimercado: investem seu patrimônio em diferentes mercados, sem focar em um tipo específico de ativo. Geralmente toleram uma exposição maior a riscos;
  • Fundos de Investimento em Cotas (FIC): aplicam seus recursos em cotas de outros fundos. Devem manter pelo menos 80% do patrimônio em fundos semelhantes, a não ser que seja um FIC Multimercado;

Além desses, existem os fundos estruturados, que seguem regulamentação específica. São eles:

  • Fundo de Investimento Imobiliário: fundos que destinam seu patrimônio para exploração de compra, venda, aluguel e arrendamento de imóveis;
  • Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FDIC): operam no mercado de recebíveis, ou seja, antecipam às empresas o pagamento de seus clientes e assumem para si a cobrança desses pagamentos;
  • Fundos de Investimento em Participações (FIP): investem em participações de empresa que não operam em bolsa de valores. É o caso dos fundos de investimentos em startups;
  • Fundos de Investimento no Cinema Nacional (Funcine): investem na produção de produtos audiovisuais.